Η Ευρωζώνη στη παγίδα του ιδιωτικού χρέους

imagesΤο παράδειγμα της φούσκας ακινήτων στην Ισπανία δείχνει πώς μέσα από την αδυναμία των ιδιωτών να εξοφλήσουν τα δάνεια, το πρόβλημα μεταφέρθηκε στις τράπεζες, οι οποίες ανακεφαλαιοποιήθηκαν από το Μόνιμο Μηχανισμό Στήριξης (ESM) με δάνειο 40 δισ. ευρώ με εγγυητή το ισπανικό κράτος. Φαίνεται ότι δεν υπάρχουν σαφή όρια μεταξύ ιδιωτικού και δημόσιου χρέους.

Όπως επισημαίνει ο Κλέμενς Φυστ πάντως, ούτε το ένα ούτε το άλλο είναι εξ ορισμού αρνητικά, καθώς όπως λέει, «χωρίς ανάληψη χρεών οι επιχειρήσεις δεν μπορούν να επενδύσουν. Αυτό σημαίνει ότι τα χρέη και ο δανεισμός είναι στην πραγματικότητα το θεμέλιο της ευημερίας μας».

Το πρόβλημα ξεκινά από το σημείο στο οποίο τα χρέη γίνονται δυσανάλογα σε σχέση με το εισόδημα και την παραγωγικότητα των ανθρώπων, εκτιμά ο Χάνο Μπεκ, καθηγητής Οικονομίας στην Ανώτατη Σχολή του Πφορτσχάιμ. Αυτό το φαινόμενο παρατηρείται, όπως λέει, έντονα σε ορισμένες χώρες της ευρωζώνης.